从收入结构看，付费会员仍是知乎第一大收入来源。2025年，付费会员收入15.39亿元，同比下降12.7%，占总收入56.0%；营销服务收入8.44亿元，占比30.7%；其他收入3.66亿元，占比13.3%。对此，知乎解释，营销服务收入下降，主要由于公司持续优化服务产品供给；付费会员收入下降，原因是平均月订阅会员数下滑；其他收入减少，则主要由于职业培训业务的战略优化。
知乎全年盈利改善主要归功于各项费用的持续大幅收缩。2025年，公司总营运开支同比下降19.0%至21.55亿元；其中，销售及营销开支（12.52亿元）、研发开支（5.25亿元）以及一般及行政开支（2.51亿元）分别同比收窄21.7%、28.3%和23.9%，收入成本也同比下降22.3%至11.01亿元。
此外，公司全年毛利率由2024年的60.6%降至59.9%。值得注意的是，由于2025年确认了1.26亿元商誉减值，知乎全年经营亏损扩大至5.07亿元，净亏损也由1.69亿元扩大至1.95亿元。
在财报电话会上，知乎首席财务官王晗也回应了外界对“盈利后是否重新加大投入、影响利润”的担忧。他表示，公司不会简单走“今年盈利、明天在这个体量下盈利更多然后分红”的路线，也不会“重新回到过去大规模烧钱增长的范式”，而是会谨慎考虑新业务，选择能看到ROI、且适合知乎资源禀赋的方向进行投入场外配资平台，在推动AI收入增长的同时，保持整体利润处于较健康状态。
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